Στη διαπίστωση αυτή, σύμφωνα με την Καθημερινή, καταλήγει ομάδα αναλυτών της Goldman Sachs, της οποίας ηγείται ο οικονομολόγος Πίτερ Οπενχάιμερ, και όπως εξηγεί σε σχετική έκθεσή της προς τους επενδυτές, τα στοιχεία που χαρακτηρίζουν αλλά και απειλούν σήμερα την παγκόσμια οικονομία αποτελούν παρενέργειες των μέσων που επιστρατεύθηκαν για να αντιμετωπισθούν τα δύο προηγούμενα κύματα της κρίσης: πρώτο κύμα η «φούσκα» των στεγαστικών δανείων στις ΗΠΑ και δεύτερο η κρίση χρέους της Ευρωζώνης.
Οπως επισημαίνει η εν λόγω ομάδα αναλυτών, οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες ανά τον κόσμο, στην προσπάθειά τους να αντιμετωπίσουν τις δύο πρώτες φάσεις της κρίσης, μείωσαν τα επιτόκια σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα με αποτέλεσμα να εξωθήσουν τους επενδυτές στην αναζήτηση καλύτερων αποδόσεων. Ετσι οι επενδυτές τοποθέτησαν τα κεφάλαιά τους στις αναδυόμενες οικονομίες και στην Κίνα. Τώρα, όμως, η διαφαινόμενη προοπτική ανόδου των επιτοκίων στις ΗΠΑ οδηγεί τους επενδυτές να αποσύρουν τα κεφάλαιά τους από τα εμπορεύματα που παράγουν οι αναδυόμενες οικονομίες, προκαλώντας, έτσι, την επιβράδυνσή τους. Η επιβράδυνση αυτή με τη σειρά της αναδεικνύεται σε τρίτο κύμα της κρίσης και υπονομεύει την ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας. Εξάλλου, επισημαίνουν πως τα χαμηλά επιτόκια οδήγησαν σε πραγματική έκρηξη πιστωτικής επέκτασης στις αναδυόμενες αγορές και στην Κίνα. Δεδομένου, όμως, ότι το Πεκίνο προσπαθεί να αλλάξει μοντέλο οικονομικής ανάπτυξης και να ξεφύγει από την κατηγορία των χωρών μεσαίου εισοδήματος, ενώ παράλληλα καταρρέουν οι τιμές των εμπορευμάτων, το αποτέλεσμα είναι η νέα κρίση.
Τόσο στην Κίνα όσο και στις αναδυόμενες, επισημαίνουν οι αναλυτές της Goldman Sachs, η ραγδαία επιβράδυνση καθιστά πολύ δυσχερέστερη την εξυπηρέτηση του δυσθεώρητου χρέους που έχει συσσωρευτεί, συνεπεία του εκτεταμένου δανεισμού και των εξίσου εκτεταμένων επενδύσεων. Συμπεραίνει, έτσι, πως όλα αυτά θα οδηγήσουν την Κίνα σε μια επώδυνη περίοδο προσαρμογής. Γενικότερα, όμως, η εγκατάλειψη των αναδυόμενων αγορών από το ξένο κεφάλαιο, που τους είναι αναγκαίο για τη χρηματοδότηση των ελλειμμάτων τους, συνεπάγεται πως οι επιχειρήσεις των χωρών αυτών θα δυσκολευθούν να χρηματοδοτηθούν εφεξής και θα βρίσκουν πολύ πιο δαπανηρή τη χρηματοδότηση μεγάλων επενδυτικών σχεδίων με δανεισμό. Το αποτέλεσμα θα είναι και πάλι η επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας.
Ετσι οι αναλυτές της Goldman Sachs διαπιστώνουν ότι αναπαράγεται το πρόβλημα, καθώς η μία φάση της κρίσης προκαλεί την επόμενη αποτρέποντας την ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας. Οπως χαρακτηριστικά επισημαίνουν, η κατάρρευση των αναδυόμενων έπληξε την Ε.Ε. τη στιγμή που θα ανέκαμπτε, όπως ακριβώς η κρίση χρέους της Ευρωζώνης ανέστειλε σε μεγάλο βαθμό την ανάκαμψη της αμερικανικής οικονομίας το 2010 και το 2011. Κι ενώ εκτιμούν πως αυτή η φάση θα μπορούσε να είναι και η τελευταία, προεξοφλούν πως η χρηματοπιστωτική κρίση δεν πρόκειται να λήξει εάν δεν αντιμετωπιστεί το πρόβλημα του υπερβολικού δανεισμού στις αναδυόμενες αγορές και δεν καλυφθούν οι αναπόφευκτες ζημίες.
Τρίτο κύμα παγκόσμιας κρίσης βλέπει η Goldman
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου